Los contratos de cobre a corto plazo se negocian nuevamente con una prima frente a los futuros de Londres, una señal de que la reducción sin precedentes de la oferta al contado de&del mes pasado está lejos de terminar.
Los precios de los futuros cayeron a medida que empeoraban las perspectivas de la demanda, con un aumento en las primas de contratos retroactivos que indican una escasez de oferta en la LME y existencias cerca de mínimos de varias décadas. La prima para los contratos al contado alcanzó niveles récord el mes pasado, una condición conocida como backwardation, que indica que la demanda al contado supera con creces la oferta.
Como fue el caso durante la corrida en octubre, los compradores de la LME nuevamente pagaron una gran prima para adelantarse al mes. Al final de la jornada del lunes, el diferencial de noviembre a diciembre había subido a 275 dólares la tonelada, el mayor retroceso jamás registrado en la bolsa.
El fuerte aumento del retroceso en la Bolsa de Metales de Londres y otras bolsas y la disminución de la oferta de metales contrastan con la creciente preocupación por la demanda, que está arrastrando los precios de los futuros a la baja. Los precios en los tres meses bajaron alrededor de un 10% desde su pico del mes pasado, impulsados por una desaceleración en el sector manufacturero de China&y el aumento de los riesgos de deuda en el sector inmobiliario.
Durante un ajuste sin precedentes el mes pasado, las primas para los primeros dos meses de contratos aumentaron a un récord de $ 1,060 la tonelada, lo que llevó a la LME a tomar medidas de emergencia para tratar de restablecer el orden. Si bien estas medidas pueden evitar que los precios al contado vuelvan a alcanzar niveles tan extremos, es probable que los compradores se vean sometidos a una mayor presión en menos de dos semanas' tiempo antes de que expire el contrato de noviembre.
Aún deben liquidarse más de 17.300 contratos antes de que expiren en noviembre, según datos de la LME, lo que significa que los vendedores deberán recomprar los contratos o encontrar cobre para entregar en los almacenes de la LME. El interés abierto en el contrato de noviembre fue de 433.775 toneladas, casi 14 veces la cantidad de metal disponible para los compradores en la red de almacenes de la LME &.
A pesar del aumento de los precios al contado, el cobre y otros metales básicos se vieron sometidos a una nueva presión el martes en medio de los temores de una desaceleración de la economía china y el aumento de la inflación. Si bien la crisis energética mundial continúa limitando el suministro de metales, los vientos en contra para el crecimiento chino están aumentando debido a la crisis energética, el desapalancamiento inmobiliario y el brote de coronavirus.
Eso ha generado preocupaciones sobre la fortaleza del repunte más amplio de las materias primas, que vio al índice de materias primas de Bloomberg y al índice de la Bolsa de Metales de Londres alcanzar máximos históricos el mes pasado. El sentimiento general del mercado se agrió mientras los operadores esperaban una decisión clave del banco central por temor a la inflación. El dólar cambió poco antes de una reunión clave de la Reserva Federal. Se espera que la Fed anuncie planes para reducir su programa masivo de compra de bonos.
El cobre de la LME registró pocos cambios a 9.552,50 dólares la tonelada a las 3:20 pm hora local, mientras que el zinc bajó un 0,7 por ciento. El aluminio cayó un 0,4 por ciento a 2.709,50 dólares la tonelada, revirtiendo las ganancias anteriores de hasta un 1 por ciento.
