SHMET News: Desde el punto de vista básico, la oferta y la demanda actuales son débiles, y la región suroeste de la temporada de lluvias para apilar electrodos y otros precios de materias primas caen, el soporte de costos se afloja. En el contexto del bajo precio actual del silicio, se espera que el lado de la oferta comience a disminuir, pero solo continúa creciendo la producción de las tres empresas de polisilicio aguas abajo. El debilitamiento general de la demanda tiene un soporte bajo para el precio al alza del silicio, y la situación bajista fundamental es relativamente obvia.
Análisis de profundidad: la construcción de precios aún necesita tiempo
Wang Chen Xi y Chen Yi
1. Disminuyeron las pérdidas de las empresas upstream
El precio del silicio industrial ha estado funcionando a un nivel bajo durante casi medio año. Recientemente, los futuros de silicio industrial SI2308 rompieron la tendencia a la baja de 11 años consecutivos, cayendo por debajo de la marca de números enteros de 15,000 yuanes/tonelada y 14,000 yuanes/tonelada sucesivamente, y alcanzando el precio más bajo de 12.695 yuanes por tonelada. El soporte de costos de Xinjiang, el área de producción más grande, y el soporte de costos de la región de Yunnan durante la temporada de lluvias han sido declarados infructuosos. En la actualidad, los precios de futuros de silicio industrial se sitúan brevemente en 13000 yuanes/tonelada, y existe una tendencia de reparación al alza. Los precios al contado también siguen la tendencia a la baja, ya que el año siguió cayendo, el oxígeno Si5530 desde un nivel relativamente alto de 21000 yuanes/tonelada hasta el actual cercano a 13800 yuanes/tonelada, el oxígeno Si5530 también desde 20000 yuanes/tonelada hacia abajo a los actuales 13600 yuanes por tonelada. La diferencia de precio entre el silicio sin oxígeno y el silicio sin oxígeno se ha reducido gradualmente de más de 1000 yuanes por tonelada al rango de 100-200 yuanes por tonelada ahora. En el contexto de la caída del precio al contado, la base cambió de negativa a positiva y se fortaleció constantemente, aumentando de -1000 yuanes/tonelada a principios de año a casi 500 yuanes/tonelada. La razón fundamental es que las empresas de silicio en la industria respaldan el precio en la etapa decreciente, y el precio al contado ha sido más fuerte que el mercado de futuros durante mucho tiempo.
Desde el punto de vista básico, la oferta y la demanda actuales son débiles, se acerca la temporada de lluvias en la región suroeste, el precio de los electrodos apilados y otras materias primas caen, el soporte de costos está suelto. En el contexto del bajo precio actual del silicio, se espera que el lado de la oferta comience a disminuir, pero solo continúa creciendo la producción de las tres empresas de polisilicio aguas abajo. El debilitamiento general de la demanda tiene un soporte bajo para el precio al alza del silicio, y la situación bajista fundamental es relativamente obvia.
Por el lado de la oferta, la producción de silicio industrial de China en abril fue de 291.200 toneladas, un aumento interanual del 67,61 por ciento y una ligera disminución del 3,02 por ciento respecto al mes anterior. Subdividida en las principales áreas productoras, Xinjiang produjo 169.500 toneladas en abril, lo que representa el 58 por ciento de la producción nacional total. Con el precio del silicio cayendo por debajo de la línea de costo local de 14.180,5 yuanes por tonelada, la tasa operativa del mes también está disminuyendo. A fines de abril y principios de mayo, el número de empresas de silicio que cortan la producción y detienen el horno está aumentando. Se espera que la alta tasa operativa actual de 86.36 por ciento disminuya ligeramente, pero la mayoría de las empresas de silicio en Xinjiang tienen una larga duración y la tasa operativa posterior se mantendrá estable. En la actualidad, el inventario de fábrica sigue siendo suficiente. Incluso las empresas de silicio descontinuadas tienen muchas existencias al contado. Bajo la doble presión del bajo precio y el alto inventario de la fábrica, las fábricas de silicio están dispuestas a enviar más, pero las aguas abajo tienen reconocimiento de precios bajos, por lo que el envío no es fluido. La región de Yunnan produjo 30.800 toneladas, lo que representa el 11 por ciento del total. En la actualidad, Yunnan está a punto de entrar en la temporada de lluvias, pero debido al retraso de la temporada de lluvias, la baja cantidad de agua hace que sea dudoso que el precio de la electricidad en la temporada de lluvias de junio se reduzca estacionalmente. Las empresas locales de silicio están pasando por un mayor mantenimiento, y la tasa operativa de las empresas de silicio es solo del 28,21 por ciento, lo que muestra una disminución significativa tanto mensual como anual. Excepto que algunas empresas han dejado en claro que reanudarán la producción a fines de mayo, no hemos escuchado el plan de otras empresas de silicio para reanudar la producción. Se espera que la tasa operativa se mantenga débil o que se reanude la producción por lotes desde finales de junio hasta principios de julio. Confiando en sus propias ventajas de la industria del polisilicio, Mongolia Interior ha atraído a varias empresas de silicio de alta calidad para construir fábricas en el área local. A juzgar por la situación de producción de este año, ha superado a Sichuan para convertirse en la tercera zona de producción principal más grande. En abril, la producción local de silicio industrial fue de 25,000 toneladas, lo que representa el 9 por ciento. Como el silicio industrial local respalda principalmente al polisilicio aguas abajo, la cantidad de pedidos largos firmados es grande, el precio del silicio es relativamente estable y el impacto de los factores del mercado es pequeño, lo que hace que la cantidad de empresas de silicio reduzcan y suspendan la producción. . La tasa operativa actual se sitúa en el 76,62 por ciento, 6,36 puntos porcentuales menos que el mes pasado y 1,2 veces más que el año pasado. Aunque la energía térmica tradicional ha mantenido la tasa de operación relativamente estable en Mongolia Interior, algunas empresas de silicio que reanudaron la producción en abril pueden considerar cerrar el horno nuevamente, y la tasa de operación aún mostrará una ligera disminución ante las pérdidas en curso en la cara del bajo precio actual del silicio. Sichuan produjo 17.800 toneladas, lo que representa el 6 por ciento del total. En la actualidad, el período normal de agua local está listo para la temporada de lluvias. Excepto por un pequeño número de empresas de silicio que planean reanudar la producción, el resto de los fabricantes son cautelosos y no han hecho preparativos para la reanudación de la producción. La mayoría opta por iniciar el encendido después de finales de mayo, algo retrasado respecto al mismo período de años anteriores. Afectada por el bajo precio del silicio, la presión de costos general en la región de Sichuan es grande. Se espera que la tasa operativa actual del 24,64 por ciento muestre un pequeño aumento, pero aún se encuentra en un nivel bajo y la voluntad de reanudar la producción no es positiva.
En vista de la situación general de las principales áreas productoras, excepto Sichuan y Yunnan, donde se acerca la temporada de lluvias, otras áreas productoras importantes tienen poco entusiasmo por la producción. Además, a fines de abril, apareció gradualmente el efecto de reducción de la producción de las empresas de silicio en Fujian, Chongqing y otros lugares, y la posibilidad de una disminución posterior en la tasa de utilización industrial fue mayor, pero la disminución no fue grande. En términos de producción, la producción de mayo disminuirá mes a mes, y la contribución de la reanudación de la producción de lotes pequeños a fines de mayo se reflejará en los datos de producción de junio. El número de empresas que reanuden la producción en junio puede aumentar con la llegada de la temporada de lluvias, y la tasa de crecimiento mensual de la producción puede extenderse hasta octubre.
Desde el punto de vista de los costes, el precio actual de las materias primas para la producción industrial de silicio sigue cayendo. Entre ellos, el precio de los electrodos cayó casi 1500 yuanes por tonelada a finales de abril. En la actualidad, los electrodos de carbón han reemplazado gradualmente a los electrodos de grafito, que son más caros, pero en esta ronda de caída de precios, los electrodos de carbón han caído más y más rápido. La razón principal es que los electrodos de grafito suministran principalmente la fabricación de acero de horno de arco de las acerías aguas abajo, aunque las acerías afectadas por la demanda inmobiliaria no son fuertes, lo que afecta el consumo de algunos electrodos, lo que hace que el precio de los electrodos de grafito caiga. El electrodo de carbono se utiliza principalmente en el horno térmico mineral de alta temperatura de silicio industrial. Esta ronda de disminución del precio del silicio no puede respaldar la demanda de electrodos de carbono, y los fundamentos de los electrodos carecen de un apoyo favorable, lo que hace que el costo del silicio industrial caiga en 120 yuanes por tonelada. Teniendo en cuenta que se acerca la temporada de lluvias y se espera que los precios del agua y la electricidad bajen, debemos estar atentos al colapso del soporte de costos.
2. Los aspectos más destacados aguas abajo son aportados por polisilicio
En abril, la producción de polisilicio de China fue de 114.000 toneladas, disminuyó un 6,28 % intermensual y aumentó un 10,55 % interanual, lo que equivale a la demanda de silicio industrial de 142 500 toneladas, lo que representa aproximadamente 47 por ciento, liberación continua de la demanda. Los precios del polisilicio han caído considerablemente recientemente, principalmente debido a los altos inventarios y la reducción de los precios de las obleas de silicio. En la actualidad, el inventario social de polisilicio continúa acumulándose, y el almacén de la fábrica se acerca principalmente a un mes. La presión de inventario de las empresas de materiales de polisilicio es relativamente grande, y los precios de la realimentación, el material denso y el material de coliflor han estado disminuyendo durante casi 4 meses seguidos. De acuerdo con la mentalidad de comprar pero no comprar, el sentimiento de recepción aguas abajo no es bueno. Además, los proyectos de centrales eléctricas nacionales estuvieron sujetos a revisión de cumplimiento en mayo, y los problemas de terrenos afectaron la aprobación de proyectos, lo que resultó en dificultades en la implementación de algunos proyectos fotovoltaicos terminales, y el mercado mostró un estado de ánimo de esperar y ver. Aunque el exceso de oferta de polisilicio seguirá provocando una disminución en el precio de los productos terminados, el costo de producción integral de las empresas de primera línea es de solo 60 yuanes/kg, lo que representa más del doble del espacio de ganancias en comparación con el precio actual de 130-140 yuanes/kg. El entusiasmo de producción de las empresas de polisilicio no se ve afectado, y la nueva capacidad de producción de GCLin Inner Mongolia, Daqo Inner Mongolia y Runyang Silicon Materials se encuentra en el proceso ordenado de producción. Además, la nueva capacidad de producción del año pasado se lanzará en el segundo y tercer trimestre, la tasa operativa se mantiene en un nivel alto y la oferta de polisilicio también está aumentando, por lo que la demanda de silicio industrial seguirá siendo fuerte.
La producción de DMC intermedia de silicio orgánico desde marzo mostró una disminución mensual, las expectativas de "oro, plata y cuatro" decepcionaron. La producción en abril fue de 158.200 toneladas, equivalente a la demanda de silicio industrial de unas 91.400 toneladas, lo que representa el 30 por ciento. En la actualidad, la empresa está perdiendo dinero. Desde finales de febrero, el precio del DMC se ha reducido a menos de 14.500 yuanes/tonelada. Además, a partir de la programación de producción de cada planta de monómero de silicio orgánico, el plan de mantenimiento de seguimiento es relativamente intensivo y se espera que la operación se debilite. En la actualidad, el consumo ha entrado en la temporada baja, y la siguiente temporada alta es "oro nueve y plata diez". Se espera que la producción total de DMC sea débil en el segundo y tercer trimestre. Desde la perspectiva de DMC aguas abajo, por un lado, la economía nacional se está recuperando débilmente y la demanda interna tiene un efecto limitado en la silicona. Por otro lado, la exportación de organosilicio se ha debilitado y la actual temporada alta de demanda en el extranjero ha llegado a su fin. El volumen de pedidos en abril ha disminuido mes a mes y la demanda externa ha pasado de aumentar a disminuir. La demanda posterior de organosilicio para silicio industrial puede disminuir.
Afectado por la ola de promoción de la industria del automóvil, se completó la rápida liberación del consumo de terminales en el primer trimestre y la demanda entró en el período de recesión. La producción de aleaciones de aluminio en abril fue de alrededor de 1,176 millones de toneladas, equivalente a la demanda de silicio industrial de 70,600 toneladas, lo que representa el 23 por ciento. Recientemente, la caída en los precios del aluminio continuó, y el mercado del aluminio reciclado siguió la caída, lo que resultó en que los precios de las aleaciones de aluminio también son fáciles de caer pero difíciles de aumentar, las ganancias corporativas se comprimen aún más, el sentimiento de construcción no es bueno y el incremento de downstream Los pedidos de fundición a presión han caído, lo que inhibe la tasa de operación subsiguiente al alza, principalmente a la compra que se necesita.
Desde la perspectiva del inventario, al 19 de mayo, el inventario social de silicio industrial fue de 157,000 toneladas, con una disminución mensual de 3,000 toneladas y un año contra disminución anual de 78,000 toneladas. En general, el inventario estaba en un máximo de casi cinco años. Con el aumento de los envíos en el puerto de Huangpu y el puerto de Tianjin, el inventario disminuyó un poco y parte de los almacenes en el área de Kunming se mantuvieron estables después de convertirse en almacenes sociales. No hubo una liberación significativa de nuevos pedidos en el silicio industrial downstream, y la velocidad de eliminación de inventarios también fue lenta, lo que arrastró los precios al alza.
