Según datos del International Copper Study Group (ICSG), las minas del mundo produjeron 21,89 millones de toneladas de cobre en 2022, y las 10 principales empresas mineras representaron el 46 % de la producción total, un 1 punto porcentual menos. a partir de 2021. En 2022, el suministro mundial de cobre aumentará en 750000 toneladas, o un 3,5 %, mientras que la producción de las 10 principales empresas mineras aumentará en 80000 toneladas, o un 0,8 %. Las principales mineras influyeron en el crecimiento de la producción mundial de cobre, ya que la producción en Chile, el principal productor mundial, cayó un 5,2 % en 2022, lo que se tradujo en una menor producción anual en el cobre nacional de Chile, la mina chilena de Anglo American y Antofagasta.
Producción de una mina de cobre: Disminuyen los efectos de la sequía
En 2022, la producción minera de cobre chilena fue de 5,39 millones de toneladas, 290,000 toneladas menos que en 2021, principalmente debido a la sequía y el envejecimiento de las minas. En cuanto al impacto de la sequía, la severa sequía en Chile central en 2022 redujo la producción de la mina de cobre Los Pelambres en Antofagasta en 50,000 toneladas y la de la mina de cobre Los Bronces en Anglo American en 57,000 montones. Anglo American espera un futuro muy seco. En septiembre de 2022, Anglo firmó un acuerdo con Aguas Pacífico para suministrar agua desalinizada a la mina de cobre Los Bronces. Se espera que la primera fase del proyecto, a partir de 2025, proporcione más del 45 por ciento de las necesidades de agua dulce de la mina Los Bronces. Se espera que la escasez de cobre en Chile disminuya cuando la planta desalinizadora de Antofagasta Los Pelambres comience a producir en el segundo trimestre de 2023.
En cuanto al envejecimiento de la mina, el Presidente del Directorio de Codelco señaló que la caída operativa en la producción de 2022 fue de 132,000 toneladas, con la ley de la mina Antofagasta Centinela un 18,3 por ciento y la producción de 2022 un 27,{ {7}} toneladas. Los planes de Anglo American para expandir su mina de cobre emblemática Los Bronces en Chile han sido rechazados por el regulador ambiental del país después de que sus tres minas en el país sufrieran disminuciones de ley, con una caída de la producción combinada de 85,000 toneladas en 2022.
La Comisión Nacional del Cobre de Chile espera que la producción chilena de cobre aumente a 5.647 millones de toneladas en 2023 y a 5.891 millones de toneladas en 2024. Según datos de Bloomberg, de 2023 a 2028, la nueva oferta mundial de cobre será de 685,000, 645, 000, 1.083 millones, 1.698 millones, 1.751 millones y 2.894 millones de toneladas, aportando Chile el 41 por ciento, 21 por ciento, 25 por ciento, 43 por ciento, 33 por ciento y 19 por ciento, respectivamente. Chile sigue siendo el principal productor mundial de nueva capacidad de cobre durante los próximos seis años.
B Nueva capacidad: contribución significativa de nuevas minas
En 2022, los principales nuevos proyectos de cobre provendrán de la mina de cobre Quellaveco de Anglo American en Perú, la mina de cobre Kamoa Fase II de Zijin Mining en el Congo, la mina de cobre y oro Timok en Serbia y la mina de cobre Julong en la provincia de Xizang en China, donde Quellaveco se puso en marcha en julio de 2022. La segunda línea de procesamiento comenzó en septiembre de 2022 y recibió la aprobación regulatoria a principios de diciembre. Quellaveco está proporcionando adiciones a la mina de cobre de 102,000 toneladas en 2022, y se espera un crecimiento total a mediados-2023 para llegar a 310,000 -- 350,000 toneladas.
El concentrador de la Fase I de la mina de cobre Kamoa de Zijin Mining se completará y pondrá en funcionamiento en mayo de 2021, el concentrador de la Fase II se completará y pondrá en funcionamiento en marzo de 2022, la expansión de la Fase III y el apoyo a la fundición de cobre de 500,000 toneladas/año se completará y se pondrá en funcionamiento en el cuarto trimestre de 2024. Cuando la capacidad del proyecto aumente a 19 millones de toneladas/año de capacidad de procesamiento de mineral, se espera que se convierta en la segunda mina de cobre más grande del mundo. Producción anual de más de 800,000 toneladas de cobre. La mina Kamoa proporcionará una producción adicional de 224,000 toneladas en 2022, al máximo planificado, y 430,000 toneladas en 2023, un aumento de 100,000 toneladas desde 2022.
Timok Copper Gold comenzó la producción en la zona superior en octubre de 2021 y se adelantó al cronograma de producción anual de 103,000 toneladas en 2022. La zona inferior aún está en planificación.
La primera fase de la mina de cobre Julong en Xizang se pondrá en funcionamiento en diciembre de 2021, con una capacidad de producción de 160,000 toneladas. La producción real en 2022 será de 115 100 toneladas y se espera que alcance la producción en 2023. La segunda y tercera fase del proyecto se implementarán por etapas y se espera que la producción anual de cobre sea de 600,{{8} } toneladas eventualmente.
Además, la expansión de la mina de cobre Spence de BHP proporcionará 46,000 toneladas adicionales de producción en 2022, la conversión exitosa de la mina Grasberg de Freeport a producción subterránea proporcionará 105,000 toneladas adicionales, y la adición del proyecto 2022 y la conversión exitosa de la mina Grasberg proporcionarán un aumento acumulado de 695,000 toneladas.
En 2023, la mina de cobre Kamoa, la mina de cobre Xizang Gulong y la mina de cobre Quellaveco continuarán liberando capacidad de producción, con un aumento de 100,000 toneladas, 50,000 toneladas y 210,{{6} } toneladas respectivamente. Además, Southern Copper también pondrá en operación dos pequeñas minas en México, con una capacidad de producción acumulada de 55,000 toneladas. De acuerdo con la guía de producción de las 10 principales empresas mineras en 2023, se puede ver que, excepto Freeport, todas las demás empresas aumentarán el mineral de cobre en 2023 en comparación con 2022. Entre ellas, las empresas con un aumento significativo son Zijin Mining, Anglo American Resources y Rio Tinto, que principalmente comenzaron a explotar la mina de cobre subterránea Oyu Tolgoi en Mongolia. Se espera que la mina a cielo abierto y subterránea Oyu Tolgoi produzca aproximadamente 500,000 toneladas de cobre por año entre 2028 y 2036, lo que la convierte en la cuarta mina de cobre más grande del mundo; Se espera que otras minas en producción se mantengan estables hasta 2023. En conjunto, se espera que la producción de las 10 principales empresas mineras del mundo en 2023 aumente en 400,000 a 1,09 millones de toneladas en comparación con 2022. Al mismo tiempo Por el momento, la mina de cobre QB2 en Chile está a punto de abrir y se espera que agregue 180,000 toneladas para 2023. Además, el proyecto subterráneo Chuquicamata generará 55,000 toneladas adicionales en producción en 2023. Se puede ver que la producción de las principales empresas mineras del mundo mantendrá un crecimiento significativo en 2023, y la oferta mundial de cobre es abundante.
C Inversión minera: Costos impulsados por la inflación
Con la excepción de Zijin Mining y Chile Copper, que aún no han publicado sus datos de costos marginales para 2022, todas las 10 principales mineras del mundo han visto aumentar sus costos marginales en dos dígitos año tras año, principalmente debido a las presiones inflacionarias, incluido un mayor diesel, explosivos y precios de la energía. La duplicación de costos de Río también se vio afectada por mayores insumos y costos laborales luego de la implementación de nuevas leyes laborales en Mongolia y un nuevo convenio colectivo de cinco años en la mina Kennakott.
Cinco mineros elevaron la guía de costos de producción para 2023, y aunque los precios de muchos consumibles relacionados con productos básicos han caído desde sus máximos de 2022, la mayoría de los elementos de costos siguen siendo altos en relación con las correlaciones a largo plazo, por lo que se espera que los costos C1 para las minas de cobre se mantengan. alta en 2023.
La alta inflación y el bajo rendimiento operativo han hecho que los costos de efectivo marginales del cobre aumenten un 36 % a poco más de $6,000 la tonelada desde 2020, con costos totales de mantenimiento (AISC) estimados en $7,000 la tonelada , según datos de Bloomberg.
Según los datos de gasto de capital de los informes anuales de las 10 principales empresas mineras del mundo, el gasto de capital en 2022 fue de $34,8 mil millones, con una tasa de crecimiento del 11 por ciento, que es 5 puntos porcentuales más lenta que la de 2022. La ronda actual de la recuperación del gasto de capital comenzó en 2018 y fue interrumpida por la pandemia en 2020. Sin embargo, a medida que la pandemia pasó gradualmente y los precios del cobre se recuperaron desde el fondo, el gasto de capital del cobre volvió a la trayectoria de crecimiento en 2021-2024. Sin embargo, desde el punto de vista del crecimiento, 2021 será el pico, 2025 -- 2026 aún enfrentará el riesgo de una disminución del crecimiento de los gastos de capital, las principales empresas mineras en la inversión de la industria del cobre aún son cautelosas.
El análisis muestra que la inversión minera actual podría cubrir el mercado potencial durante 10 años. La investigación de Codelco sugiere que la transición energética para combatir el cambio climático podría aumentar la demanda de cobre de 25 millones de toneladas hoy a 31 millones de toneladas en 2032. Por otro lado, la investigación de Bloomberg señala que en inversión en cobre, las mineras están gastando $1.200 por tonelada en mantenimiento de capital y $20,000 por tonelada en proyectos greenfield. Para alcanzar el objetivo de 31 millones de toneladas para 2032, la inversión minera debe promediar al menos $ 42 mil millones anuales durante la próxima década. Las 10 principales empresas mineras del mundo invertirán de $34 mil millones a $40 mil millones en 2023 -- 2026, además de la inversión de pequeñas y medianas empresas mineras que representan más de la mitad de la producción mundial, se espera que el gasto de capital en el campo de cobre puede satisfacer la demanda futura de cobre.
Perspectiva D: oferta abundante en los próximos 6 años
Tras los informes anuales de las principales mineras mundiales, descubrimos que las principales mineras fueron un lastre para el crecimiento de la producción mundial de cobre en 2022, principalmente debido a la sequía chilena y las leyes más bajas de cobre, aunque se espera que el impacto de la sequía en la producción de cobre posterior disminuir a medida que los mineros construyen plantas desalinizadoras allí. Chile sigue siendo el principal productor mundial de nueva capacidad de cobre durante los próximos seis años, con los proyectos subterráneos QB2 y Chuquicamata entrando en funcionamiento, con un pico de producción alrededor de 2030. La mina de cobre Kamoa, la mina de cobre Xizang Gulong y la mina de cobre Quellaveco serán lanzadas en 2022-2023, el proyecto de expansión de la mina de cobre BHP Spence y la exitosa conversión de la mina de cobre Grasberg generarán un aumento acumulado de casi 1 millón de toneladas en el mercado.
Aunque el crecimiento del gasto de capital de la minería convencional se desacelerará en 2023 -- 2026, estimamos que el gasto de capital de cobre satisfará la demanda futura de cobre, por lo que se espera que la oferta general de cobre sea sólida durante los próximos 6 años. Sin embargo, aunque los precios de muchos consumibles relacionados con las materias primas han caído desde sus máximos de 2022 debido a los mayores costos de los insumos para la minería del cobre, la mayoría de los factores de costo siguen siendo altos en relación con las correlaciones a largo plazo, con costos totales de mantenimiento estimados en $7,{{6} } / t.
