En 2021, cuando China comenzó su viaje de "pico de carbono y carbono neutral", la UE elevó gradualmente su objetivo de reducción de emisiones, y Estados Unidos invirtió US $ 300 mil millones en nueva infraestructura energética, la demanda de nueva energía se ha convertido en un factor importante en el consumo de cobre. La construcción de instalaciones de generación de energía baja en carbono basadas en energía eólica y fotovoltaica entrará en un período de rápido crecimiento, mientras que la transformación de vehículos propulsados por combustible a vehículos eléctricos en el extremo de consumo de energía se convertirá en la principal tendencia de desarrollo. La construcción de infraestructura energética y el desarrollo de vehículos eléctricos promoverán el uso del cobre. Se estima que de 2021 a 2023, el nuevo sector energético aportará 92,7 millones de toneladas, 124,8 millones de toneladas y 1.576 millones de toneladas de consumo mundial de cobre cada año, con un CAGR a 3 años del 25,9%.
El exterior está liderando la recuperación de la demanda tradicional. La recuperación económica de las regiones desarrolladas de ultramar mantendrá la tendencia actual, que seguirá teniendo un efecto positivo en el mercado inmobiliario en el contexto de la relajación de las condiciones monetarias y fiscales. En el mercado del automóvil, Estados Unidos y Europa experimentaron un rebote en forma de "V", y el auge repuntó. Apoyo a la industria de bienes raíces y automotrices, liderando en el extranjero la recuperación de la demanda de cobre refinado. A nivel nacional, los sectores de energía y electrodomésticos mantendrán un alto crecimiento, mientras que el transporte y la construcción mantendrán sólo una débil recuperación. Combinado con la nueva demanda de energía, se estima que la demanda interna de cobre aumentará en -1,13 millones de toneladas (-7,69%), + 438 millones de toneladas (+3,28%) y + 309 millones de toneladas (2,24%) cada año de 2021 a 2023. Sin embargo, el consumo mundial de cobre refinado creció a una pequeña tasa de 1.68% en 2021, y mantuvo una tasa de crecimiento de 3.96% y 2.55% en 2022-2023, respectivamente. La demanda anual fue de 248,2,1 millones de toneladas, 258,0,3 millones de toneladas y 26.462 millones de toneladas, respectivamente, con un CAGR a 3 años del 2,73%. (Nota: En 2020, la compra nacional, el almacenamiento y la acumulación de inventarios llevaron a un aumento sustancial de la demanda aparente, y en 2021, la demanda interna mostró una disminución sustancial después de excluir el impacto de la compra, el almacenamiento y el inventario).
Cobre suelto y fundición apretada, un pequeño aumento en la oferta. Suministro de recursos: cobre + chatarra de cobre recuperado en el mismo período. Reasumir la producción, la extensión y la nueva resonancia de la producción, fuente del extremo de la mina en el período del auge. Durante el período epidémico, la exportación de países europeos y americanos y las actividades de desmantelamiento de chatarra de cobre en países del sudeste asiático como Malasia fueron limitadas. En 2021, cuando la epidemia sea mejor, el uso de chatarra de cobre volverá a la senda del crecimiento positivo. Se estima que el suministro combinado de mineral de cobre y chatarra de cobre en 2021-2023 será de 21,55 millones de toneladas, 22,53 millones de toneladas y 23,46 millones de toneladas respectivamente. El crecimiento de la producción nacional de fundición sigue siendo la principal fuerza motriz del crecimiento de la producción mundial. El pico de producción de fundición ha pasado, y la fundición entrará en un período lento de expansión a partir de 2022. Se espera que la producción general de cobre refinado mantenga un crecimiento débil en el período posterior. La producción mundial de cobre refinado en 2021-2023 es de 2504 millones de toneladas, 2541 millones de toneladas y 25,79 millones de toneladas respectivamente, con un CAGR a 3 años de 1,8%.
La oferta y la demanda de cobre refinado, el centro de precios del cobre se mueve hacia arriba. El balance global de cobre refinado en 2021, 2022 y 2023 será de 21,9, -39,3 y -672.000 toneladas respectivamente. Superponga la epidemia más tarde, la recuperación económica, la continuación de una política monetaria fácil, la formación del precio del cobre del efecto de apoyo. Se espera que el centro nacional de precios del cobre se mueva hasta 67000-78000 yuanes / tonelada en los próximos 3 años, y las empresas de cobre que contienen sus propias minas se beneficiarán plenamente.
Calificación de la industria. Reparación de la economía global, fondo macro apoyan los precios del cobre. Ambos extremos de la oferta y la demanda de cobre refinado para mantener la recuperación de la prosperidad, los precios del cobre siguen siendo altos. Dé a la industria una calificación "recomendada".
Concéntrese en las acciones individuales. Zijin Mining: El mundo tiene más de 62 millones de toneladas de reservas de cobre, lo que equivale a la mitad del total de China. Jiangxi Copper: la mayor empresa de producción integral de cobre, con una producción anual de más de 200.000 toneladas de concentrado de cobre. Luoyang molybdenum industria: tecnología de producción de recursos líder, la reducción de costos tiene la ventaja, con el oro del Congo y los recursos de cobre de Australia. Yunnan Copper: captación de recursos externos, reducción de costos internos. Tongling Nonferrous Metals: La mina de cobre Mirador reanudó la producción, la tasa de autosuficiencia de recursos aumentó.
Advertencia de riesgo. La producción de cobre se aceleró, el crecimiento de la demanda de cobre fue menor de lo esperado, el desempeño de las empresas recomendadas no alcanzó las expectativas.
