Macquarie dijo el jueves que el costo de producir arrabio de níquel (NPI) de baja calidad en China será la clave para determinar los precios del níquel. Los precios del níquel en la Bolsa de Metales de Londres (LME) han bajado un 45% en 2023 y están bajo mayor presión.
El níquel tuvo el peor desempeño entre los metales de la LME en 2023, registrando su mayor caída desde 2008, ya que Indonesia y China aumentaron la producción de productos de níquel de baja ley.
El analista de Macquarie, Jim Lennon, dijo en una nota de investigación que los precios ya están profundamente estancados en la curva de costos de la industria, con más del 60 por ciento del flujo de caja de producción global negativo a 16 dólares000 la tonelada.
Si hay más recortes de suministro a nivel mundial, los precios subirán en la segunda mitad de 2024, afirmó.
Sin embargo, con diferencia el mayor suministro del mundo proviene de Indonesia y China, donde los precios del mineral han caído bruscamente en los últimos meses, lo que ha llevado a menores costos, particularmente para el arrabio de níquel, dijo Lennon.
En los últimos años, los precios del arrabio de níquel han estado determinados por el movimiento de precios del contrato de níquel de la LME.
Esa relación se debilitó en 2022 cuando los productos de baja calidad fragmentaron más el mercado, y ahora se ha revertido debido a la llegada de capacidad a gran escala para convertir arrabio de níquel en mata de níquel y luego sulfato o metal de níquel, dijo Macquarie.
"El exceso de oferta de capacidad de arrabio de níquel es tan grande que el precio del arrabio de níquel determinará ahora el nivel del precio de la LME. La mala noticia para los precios de la LME es que los costos del arrabio de níquel siguen cayendo", dijo el señor Lennon.
