Los acuerdos comerciales y las expectativas de la política han mantenido firmes los precios del cobre, pero la demanda en la temporada baja está limitando el potencial ascendente .
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El jueves, el contrato principal de cobre en Shanghai abrió más pero debilitado . El precio de los futuros continuó fluctuando alrededor de 79,500 yuanes por tonelada . a partir de 10:15, el precio de cierre fue de 79,720 yuan por tonelada, hasta 90 yuan por tonelada, una disminución de 0 . 11%}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}} 11%}}}}}. El mercado de cobre electrolítico vio un ligero aumento en la compra a precios bajos debido a la actitud cautelosa del mercado . El aguas abajo continuó negociando precios más bajos para comprar, mientras que los comerciantes de Holding intentaron mantener el precio ., sin embargo, debido a su perspectiva pesimista para el futuro, disminuyeron ligeramente el precio por 40 yuan en comparación con ayer con ayer.}}}}}}}}}} el mercado, se modificó ligeramente el precio, con el precio del precio, con el precio del precio, con el precio de los precios, con el precio del precio, con el precio de los precios, con el precio del precio, con el precio de los mercados de ayer con ayer.}}}}}} compra y venta de transacciones.
El precio puntual de 1# cobre en el río Yangtze se informa a 79,920 yuanes por tonelada, menos de 20 yuanes por tonelada en comparación con ayer, y la prima Spot es de 260 yuanes por tonelada .
Ajuste del patrón de comercio global: la administración Trump está promoviendo la estrategia de "plantilla de tarifa" . El acuerdo comercial estadounidense-japón se ha implementado . El arancel automático se ha reducido del 25% al 15% . El lado japonés ha invertido 550 millones de dólares estadounidenses en el mercado estadounidense y abierto el mercado de Rice {7 eu. reach a low-tariff agreement (with a proposed base tariff of 15%), it will alleviate market concerns about the global trade war. China and the US will conduct a new round of economic and trade negotiations in Sweden. The market holds optimistic expectations that both sides will reach reciprocal agreements in tariffs and technology fields, driving up the demand for risky Activos .
The US dollar and expectations of liquidity: Trump has been pressuring the Federal Reserve to cut interest rates. Although it has become a consensus that no rate cut will occur in July, the probability of a rate cut in September still stands at 58%. Coupled with the weakening of the US dollar index, commodities priced in US dollars have received support.
Aspectos de la política: esfuerzos nacionales para estabilizar el crecimiento combinado con liquidez en el extranjero, formando un sistema de apoyo dual .
Políticas nacionales: El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información está promoviendo ajustes estructurales y optimización de suministro en industrias clave, como los metales no ferrosos ., junto con la política de "antiinio
Política en el extranjero: La administración Trump adoptó una estrategia de "presión de tasa de interés de tarifa + llamadas de tasa de interés" para equilibrar los objetivos económicos y políticos . Si la postura agresiva de la Reserva Federal debilita, el entorno de baja tasa de interés puede apoyar aún más el precio de cobre .
Fundamentos: oferta ajustada versus competencia de demanda fuera de temporada
1. lado de suministro:
Overseas: la salida de cobre de Vale en el segundo trimestre fue 93, 000 toneladas, 17 . 8% año a año (principalmente debido a la calificación mejorada de la mina Sossego en Brasil y la liberación de capacidad del complejo Salobo) . La orientación anual de la compañía para la salida de cobre sigue sin cambios en {{634-37}}}}}}}} Los resultados de las negociaciones contractuales a largo plazo para la segunda mitad del año muestran que la situación de escasez de materia prima persiste y que el suministro de mineral refinado es apretado.
Doméstico: la producción de fundición excedió las expectativas, pero desde la perspectiva de las materias primas (con una alta dependencia de los concentrados importados), se espera que la salida esperada disminuya mensualmente . junto con el hecho de que el volumen de las importaciones extranjeras que llega a los puertos no ha aumentado significativamente, el mercado interno mantiene un equilibrio ajustado y un estado de inventario bajo .}}}}
2. Lado de la demanda: actualmente, está en la temporada fuera de temporada tradicional . Los nuevos órdenes del sector posterior han mostrado una mejora limitada, y la demanda general es débil ., sin embargo, la orientación de la política interna de "anti-crecimiento + crecimiento estable" es clara, lo que se espera que mejore las expectativas de la demanda del mercado para los productos industriales .}}}
3. Aspecto de inventario: el inventario LME ha aumentado a 125, 000 toneladas, pero el ritmo de acumulación se ha ralentizado; El inventario social nacional permanece en un nivel bajo, brindando apoyo a los precios .
En resumen, el precio actual del cobre está impulsado por múltiples factores .
Factores positivos: los acuerdos comerciales globales alivian las preocupaciones, las expectativas optimistas para las negociaciones chino-estadounidenses, las políticas nacionales para el crecimiento estable, las expectativas de los recortes de tasas de interés en el extranjero y los bajos niveles de inventario .
2. Factores negativos: la demanda débil durante la presión fuera de temporada, la presión de acumulación de inventario LME y la reversión potencial del efecto de desvío después de la implementación de tarifas pueden conducir a un retorno de los bienes .
Pronóstico a corto plazo: con la recuperación del apetito de riesgo macro, las expectativas de las políticas que brindan soporte y niveles bajos de inventario, se espera que el precio del cobre mantenga una tendencia moderadamente volátil . Sin embargo, la demanda durante la temporada fuera de la temporada más débil que en los períodos de repente anteriores . Si la resiliencia de consumo de consumo sigue siendo el riesgo de una decline de una decline es necesario que sea protegida {4 4 {4 {4 4
Puntos clave para centrarse: el progreso de la segunda ronda de negociaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos, la mejora real en la demanda interna, los cambios en los inventarios de LME y las señales de la reunión de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre .
