La Comisión Chilena del Cobre elevó su pronóstico de precios del cobre para 2026.

Londres, 12 de agosto (Argus) - La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) ha elevado su pronóstico para el precio promedio del cobre en 2026 de los 5,55 dólares por libra anteriores a 5,95 dólares por libra (13.117 dólares estadounidenses por tonelada), citando las continuas limitaciones de la oferta global y la fuerte demanda. Al mismo tiempo, ha reducido sus expectativas sobre la producción de cobre de Chile. La institución mantiene su pronóstico para el precio del cobre para 2027 en $5,10 la libra. Cochilco predice que la producción minera mundial de cobre alcanzará los 23,5 millones de toneladas en 2026, aumentando solo un 0,2 % interanual-en-año, mientras la nueva capacidad lucha por compensar las interrupciones operativas, la disminución de las leyes del mineral y los retrasos en el avance de los proyectos-. Cochilco afirma que se espera que la lenta recuperación de la mina de cobre Grasberg de Freeport-McMoRan en Indonesia, los desafíos que enfrenta el proyecto Kamoa-Kakula de Ivanhoe Mines en la República Democrática del Congo y la disminución de la producción en minas como Codelco, Escondida y Spence sigan limitando el suministro de concentrado de cobre. Este ajuste de pronóstico se produce en un momento en que la oferta en múltiples etapas de la industria del cobre se está ajustando. Debido a la competencia entre fundiciones por un concentrado de cobre crudo limitado, las tarifas de procesamiento de concentrado de cobre (TC) se han mantenido en un rango profundamente negativo; Mientras tanto, una gran cantidad de cobre refinado que fluye hacia almacenes fuera de Estados Unidos también ha provocado una restricción del suministro de cobre refinado en regiones fuera de Estados Unidos. Respaldado por la disminución del inventario intercambiable y las crecientes preocupaciones en el mercado sobre la minería y la producción de cobre refinado, el cobre a tres meses de la LME se ha mantenido recientemente por encima de los 14.000 dólares por tonelada. Cochilco predice que la demanda mundial de cobre aumentará un 1,9% en 2026 a 2,78 millones de toneladas, y el consumo de China aumentará un 2,7% a 160 millones de toneladas, lo que representa el 57,6% de la demanda total mundial. Se espera que la demanda mundial de cobre aumente aún más un 2,1% en 2027 hasta los 2.845 millones de toneladas. Sin embargo, a medida que la demanda de vehículos eléctricos entre en una etapa de madurez y entre más chatarra de cobre al mercado, se espera que la tasa de crecimiento del consumo de cobre de China se desacelere al 1,4%. Cochilco predice que el mercado mundial del cobre refinado tendrá un superávit de 22,5-toneladas en 2026, equivalente al 0,8% del consumo global. Pero la institución señala que esto no significa que haya un importante excedente de oferta en el mercado, ya que el inventario se concentra principalmente en Estados Unidos y la oferta spot en otras regiones sigue siendo escasa. Se espera que el excedente de cobre refinado se reduzca a 17,9 toneladas en 2027, lo que representa el 0,6% del consumo mundial proyectado. El pronóstico de producción de cobre de Chile ha sido rebajado. Cochilco predice que la producción de cobre de Chile en 2026 disminuirá un 2,6% interanual-interanualmente hasta 5,27 millones de toneladas, debido a la importante debilidad de varias grandes minas del país en el primer semestre de este año. En el primer semestre de este año, la producción de cobre de Chile disminuyó un 6,6%, aunque aumentó un 5,2% en junio. El aumento se debió principalmente a la mina Escondida de BHP, ya que la base del año anterior fue relativamente baja, y su producción en junio aumentó un 46% respecto al año anterior. Cochilco pronostica que la producción de cobre de Chile en el segundo semestre de 2026 se recuperará parcialmente, apoyada en factores como la mejora de la producción en la mina El Teniente de Codelco y otras minas, así como el continuo avance del proyecto Rajo Inca. Además, la operación estable de la mina Quebrada Blanca bajo Teck Resources y el regreso a la normalidad de la mina Mantoverde bajo Capstone Copper brindarán apoyo a la producción. La mejora en las condiciones del mineral y el aumento en el suministro de recursos hídricos también son beneficiosos para que la mina Collahuasi aumente la producción. En 2027, se espera que la producción de cobre de Chile repunte un 5,2% a 5,55 millones de toneladas, beneficiándose principalmente de la menor base comparativa en 2026 y la mayor producción de minas como Codelco, Quebrada Blanca, Escondida, Collahuasi, Los Pelambres y Mantoverde. Entre ellos, se espera que el proyecto Rajo Inca se convierta en un factor importante para impulsar la mejora de la producción de Codelco. Estas predicciones resaltan que, aunque los precios del cobre se encuentran en máximos históricos, la liberación de nueva oferta de cobre todavía enfrenta desafíos importantes. Las interrupciones operativas, la disminución de las leyes del mineral y las velocidades de aceleración de los proyectos inferiores a las esperadas continúan limitando la capacidad de los productores para responder rápidamente a la fuerte demanda.